سرمایه‌گذاران SPV اسپیس‌اکس تا پس از رفع قفل‌های پس از عرضه اولیه عمومی، از میزان واقعی سهام خود مطلع نخواهند شد.

اصل ماجرا

در IPO اسپیس‌اکس، سرمایه‌گذاران که از طریق SPVهای چند لایه وارد شده‌اند، تا پایان دوره‌های قفل‌گذاری نمی‌توانند تعداد واقعی سهام خود را بدانند و ممکن است بخشی از آن را به دلیل هزینه‌ها یا تقلب از دست بدهند. این وضعیت اولین آزمون بزرگ برای مشروعیت ساختارهای سرمایه‌گذاری چند لایه است.

متن کامل ترجمه‌شده

SpaceX در روز جمعه به صورت عمومی آغاز می کند و برخی از سرمایه گذاران که شرکت را از طریق وسایل کاربردی ویژه (SPV) حمایت می کنند هنوز نمی دانند چه مقدار سهام را حق دارند یا آیا در سال های اخیر هیچ سهام را دریافت خواهند کرد. سرمایه گذاری از طریق SPVs، که در آن چندین طرف پول خود را برای سرمایه گذاری در یک شرکت واحد جمع آوری می کنند، برای مدتی بوده است. اما SpaceX یک مورد بی سابقه ای از یک IPO با چند لایه از این وسایل است. از آنجا که تقاضای تخصیص SpaceX در سال های اخیر بسیار بالا بوده است، سرمایه گذاران در SPV گاهی اوقات یک SPV جدید را از سهام خود تشکیل می دهند، ایجاد یک ساختار که گاهی اوقات چهار یا پنج لایه عمیق است. SpaceX اولین آزمایش مهم در مورد قانونی بودن SPV های چند لایه خواهد بود. در ماهتقریبا یک دوازده مدیران SPV و سرمایه گذاران بازار ثانویه که با TechCrunch صحبت کردند گفتند که حمایت کنندگان در خودروهای پایین تر ممکن است متوجه شوند که آنها دارای سهام کمتر از آنچه که آنها فکر می کنند، یا در موارد نادر، که آنها ممکن است هیچ سهام را دریافت نکنند. در اکثر موارد، این سرمایه گذاران نمی دانند که چه مقدار سهام SpaceX که آنها در واقع در اختیار دارند، تا زمانی که بسته بندی های رولینگ شرکت، که در حدود چهار ماه برنامه ریزی شده است، شروع به افزایش می یابد. این به این دلیل است که مدیران SPV شروع به توزیع سهام به سرمایه گذاران در این خودروها نمی کنند تا زمانی که آنها دسترسی به سهام خود را دریافت کنند، منابع به TechCrunch گفتند. قرارداد های بسته بندی داخلی، از جمله کارمندان، دوستان و خانواده خود و سرمایه گذاران ریسک، از فروش سهام برایبه همین دلیل، سطح بعدی احتمالاً تا 30 روز سهام خود را دریافت نخواهد کرد، به این معنی که ماشین زیر باید تا حد زیادی صبر کند تا سهام خود را به پشتوانه های خود ارائه دهد. برای پرداخت نهایی، سطح زیر SPV ممکن است هشت یا ۹ ماه صبر کند، ارنست ارزیابی می کند. یک سرمایه گذاران ثانویه، که خواستند نامحدود باشند، به TechCrunch گفتند که برخی از سرمایه گذاران در SPV های چند لایه ای “مسی” شگفت زده خواهند شد تا بدانند که برخی از سهام هایی که انتظار دارند دریافت کنند “به هزینه های” که توسط SPV پرداخت می شوند، تخریب خواهند شد. ایده آل، مدیر SPV از تاریخ IPO با سرمایه گذاران در خودرو خود ارتباط برقرار می کند. ” مشکل این است که شما یک قطار ارتباطی با هر فرد دارید که فقط می دانید چه اتفاقی در طبقهبزرگترین نگرانی برای سرمایه گذاران زیرزمینی SPV این است که آنها ممکن است هیچ سهمی در SpaceX دریافت نکنند. جانوانو پینتیتا، مدیر شرکت Sestante Capital، اخیرا به چهار سال زندان محکوم شد به خاطر ساختن دسترسی به هزینه های غیر موجود در شرکت تکنولوژی دفاع Anduril. ترس، البته، این است که Pennetta تنها سپانسر خیانت انگیز در آنجا نیست. سرمایه گذاران در پایین این ساختارهای در اصل مجبور بودند تایید کنند که هر مدیر یک از آنها قانونی بود. اما با توجه به ساختار های ناخوشایند این معامله ها، احتمالا برخی خریداران کل زنجیره را آزمایش نکرده اند. “یک دوست فقط در اعتماد به نفس به اشتراک گذاشتند - آنها SpaceX را از طریق SPV 2 طبقه در سال 2021 خریداری کردند. بازده ها باید ارزش هر هزینه ای باشند، تنها مشکل - مدیر SPV از پاسخ به ایمیل هاادان میلر، شریک مدیریت در بازار ثانویه Unicorns Exchange، اطمینان دارد که برخی از بازیگران بد دیگر پس از به پایان رسیدگی به قفل باز خواهد شد. “در صورتیکه قفل از سهام حذف شود، و این SPV ها شروع به فروش سهام خواهند کرد، برخی از وسایل نقلیه خواهد بود که به عنوان کلاهبرداران یا جعلی نشان داده می شود، ” میلر به TechCrunch گفت.

چرا مهمه؟

این موضوع می‌تواند اعتماد سرمایه‌گذاران به بازارهای سهام و مدل‌های سرمایه‌گذاری جمعی را تحت تأثیر قرار دهد.

به درد کی می‌خوره؟

entrepreneurs, tech_leads, general

تو عمل چی کار کنیم؟

توسعه‌دهندگان استارتاپ‌ها باید به دقت ساختار سرمایه‌گذاری را بررسی کنند تا از ریسک‌های ناشی از SPVهای چند لایه در جذب سرمایه جلوگیری کنند.

نظر Blue IT News

چند لایه‌گی SPVهای سرمایه‌گذاری در SpaceX می‌تواند باعث عدم شفافیت مالکیت و بروز تقلب‌های مخفی در بازار پس از IPO شود.

<div class=“disclosure”> این صفحه ترجمه و تفسیر کاملی از گزارش اصلی TechCrunch است که توسط تیم تحریریه بلو آی تی نیوز به فارسی ترجمه و تحلیل شده. برای مشاهده نسخه اصلی، به منبع مراجعه کنید. </div>